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XM:每日市场评论 – 华尔街满血复苏,乐观情绪回归打击日元

2021-10-16 09:40

  • 供应忧虑退居次席,较高风险的资产再次升温
  • 股市和商品货币走高,日元受重挫
  • 美国零售销售数据公布前夕,预计美元周线将下跌

风险较高的资产全面反弹

在周四,随着利好的美国经济数据和各大银行的企业盈利报告均十分振奋人心,投资者忘了供应链和能源市场的混乱情况,转而提高了对高风险资产的投资。

美国初次申请失业救济金人数降至疫情后的低点,为劳动力市场的复苏描绘了更光明的前景,而工厂价格的涨势比预期疲弱,因此平息了一些对通货膨胀的忧虑情绪。同时,银行高管暗示,消费者再次毫无顾虑地消费,因此证实了美国经济中的需求是充足的。

当然,真正的问题是,企业遇到了供应量无法满足这些需求量的问题,因此可能扼杀了明年的经济增长,同时,因为生产成本的上升和能源价格的上涨,导致通货膨胀依然火爆。

不过,这问题可以留到日后再来担忧。目前而言,投资者更乐于采取半杯水的投资观,把更多的资金投放在风险较高的资产上,以享受充满希望的财报季带来的小盈利。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数皆上涨了1.7%,并再次逼近其历史高点。

 

商品货币飞涨,日元下挫

在外汇领域,随着风险基调的改善,与商品挂钩的货币重新活跃起来,同时也利用了中国尝试稳定其房地产市场的一些迹象。中国央行放宽了一些抵押贷款条规,以鼓励更多贷款,并缓冲恒大事件所造成的影响。

然而,并非全是好消息,因为中国的煤炭价格进一步上涨了,因此可能会加剧电力配给问题导致工厂被迫停止生产的情况。中国第三季度的经济增长数据将在周一上午公布,届时这份报告将受到市场的密切关注,因为投资者正试图通过这份数据,衡量作为世界增长最强引擎的中国,在能源灾难和放缓的房地产行业中,究竟承受了多少亏损。

同时,日元依旧是外汇领域的病夫。全球收益率的飙升造成了日元的跌势,而近期改善的风险偏好更是给日元的跌势雪上加霜。在不断恶化的利率差异,和日元作为避险货币的作用减弱的情况下,加上日本对进口能源的高度依赖,这对日元而言确实是一个十分可怕的局势。

 

油价势不可挡,美国零售销售数据成为焦点

油价持续走高,赶超其他能源商品的神奇涨势和市场情绪的大转变。随着欧佩克决定不再援助市场的困境,导致石油将继续供不应求,WTI原油期货今日再次触及了七年高点。

这对石油敏感的加元来说,自然是一个利好消息,投资者也押注加拿大银行将更早地开始加息周期,这要归功于有所加强的通胀力量。根据货币市场,首次加息现已完全定价为6月。

最后,美元本周运气不佳,随着美国国债收益率已转为平静,加上交易员已轮换回风险较高的货币,因此美元回吐了近期的部分涨幅。市场预期目前更倾向于美联储的加息周期会较早开始但幅度更浅,而即将在今日公布的零售销售数据,则有可能决定这种说法是否可靠。

总体来说,美元仍然是独一无二的,因为它既享有利好的增长前景,又提供了抵御全球风险的保护,加上美国经济的能源独立性,因此美元作为储备货币的地位更加稳固。

 

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