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XM:每日市場評論 – 擔憂經濟令美元走高,股市反彈

2022-06-30 09:40

·美國消費者信心指數令人失望,交易員轉避險
·美元走強,瑞士法郎大放異彩,科技股重新承受拋售壓力
·今日關注:德國通脹數據、美聯儲、歐央行和英格蘭銀行領導人發言

負面消息接踵而來

昨日美國消費者信心指數(CPI)不及預期,增長憂慮情緒再度困擾全球市場,這讓人們更加相信,生活成本危機抑制了經濟增長。同時,一些令人失望的地區制造業調查也支持同樣的觀點。

近期觀察經濟衰退人士皆受到一連串打擊:採購經理人指數(PMI)商業調查警告需求出現顯著下降,招聘凍結和裁員,零售商無法清理庫存,消費者信心指數下降,通脹預期將出現反轉。

盡管美國經濟可能避免連續兩個季度的負增長,並勉強避开衰退,但卻無法避免大幅放緩。因此,最終利率水平已被大大推低。市場參與者押注美聯儲會如愿以償——以經濟受損爲代價,最終消除通脹。

科技股指受挫,美元大獲全勝

隨着經濟數據降溫,交易員往往喜歡先出手,繼而尋找答案。因此,昨日華爾街主要股指遭重創,跌幅達2%-3%,其中由科技股爲主的納斯達克指數領跌。話雖如此,在解讀價格走勢,有跡象顯示本周內走勢或許歸屬噪音,而非真正的方向性信號。

除擔憂增長外,季度末的投資組合再平衡流,以及在公布財報前幾周,企業避免購买其股票的“回購禁令”,也可能是造成股市動蕩的原因之一。在本季度財報季正式开啓之前,真正的問題是,高管們是否會支持商業調查的悲觀信號,並且推翻分析師的樂觀預測。

外匯市場方面,美元無視令人失望的宏觀經濟數據,加上市場上目前對美債的實際需求極少,因此債券拍賣成果不佳,最終又是美元大放異彩。瑞士法郎也成功跑贏大盤,在全球經濟增長焦慮以及瑞士央行決心退出負利率預期的推動下,瑞士法郎兌歐元走高至準備測試新關口。

然而,並非所有避險資產都會閃閃發光。日元和黃金價格均受美元走強和實際收益率持續走高所影響,因此再次承受拋售壓力。

關注:德國通脹,央行行長發言,以及歐佩克(OPEC)

今日有幾件可以讓投資者开心的事件。德國6月消費者物價指數(CPI)通脹數據即將出爐。迄今爲止公布的地區數據表明通脹壓力減弱,與商業調查中令人擔憂的跡象相吻合,即企業因需求疲軟而難以轉嫁其上升成本。

同時,GMT 13:00將有世界上最重要的三位央行行長發言——美聯儲主席鮑威爾(Powell)、歐洲央行行長拉加德(Lagarde)以及英國央行行長貝利( Bailey)。盡管不太可能得到任何明確的答案,但市場將會尋求各種答案,諸如經濟放緩到何種程度,經濟衰退擔憂方可抑制通脹擔憂,並且各國央行才會放緩政策執行力度。

最後,歐佩克(OPEC)將於今日开啓爲期兩天的會議。對消費者、市場和央行而言,能源價格的走勢可以說是現階段最重要的變數,因爲它可以同時影響通脹及經濟增長。然而,外界對此次會議的預期並不高,因爲有報告稱,即使歐佩克(OPEC)愿意增產,也沒有足夠的闲置產能。

由於歐佩克(OPEC)會議常有提前泄露決策的傾向,因此油價多半會從今日开始波動。

 

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